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Telefónica gana peso en Brasil y aumenta su presencia en América Latina, destacan analistas
Un editorial de "CincoDias.com" estima que Latinoamérica ha vuelto a convertirse en el polo de atracción preferente de las inversiones de Telefónica tras su fallida experiencia con las licencias UMTS (Universal Mobile Telecommunications Service)europeas.
Cuando aún no está culminada la compra de las filiales latinoamericanas de Bellsouth, valoradas en U$S 5.850 millones, Telefónica y su socio para Brasil, Portugal Telecom, han puesto en marcha nuevas ofertas por un importe algo superior a los 400 millones de euros (U$S 484,14 millones) para reforzar su liderazgo en el mercado celular brasileño.
La ofensiva recuerda a la Operación Verónica comandada por Juan Villalonga en 2000. La nueva apuesta presenta, sin embargo, diferencias interesantes con las compras del pasado.
Telefónica paga ahora dinero contante y sonante. La cotización no es la misma que cuando la compañía podía darle a la máquina de fabricar su propio dinero para adquisiciones, pero aquella facilidad se tradujo también en algunas operaciones poco meditadas y en facturas que se acabaron pagando de una u otra forma.
Pero más importante es quizá que el destino de las inversiones es, en el caso de Bellsouth y ahora en Brasil, el negocio celular. Telefónica ha comprobado que invertir en el móvil en Latinoamérica no conlleva una penalización equivalente a la del negocio de telefonía fija. Allí la fórmula más extendida es el prepago, lo que acorrala la morosidad. Las tarifas no están intervenidas, lo que disminuye el riesgo regulatorio. Y resulta ventajoso en términos de inversiones en comparación con el fijo.
Con España cerca de la saturación -a la espera de que arranquen de verdad los servicios multimedia-, el campo de oportunidades es Latinoamérica. Telefónica tiene allí una posición privilegiada que le permite jugar en la primera división mundial y está dispuesta a afianzarla.
Por su lado, un informe de Mark Mulligan en Madrid y Jonathan Wheatley en São Paulo, en el diario mexicano "El Universal" estima que Telefónica Móviles, el mayor operador de teléfonos en España, y Portugal Telecom planean gastar U$S 507 millones en aumentar su participación cuatro subsidiarias brasileñas.
Las compañías europeas, que conjuntamente poseen a Brasilcel, líder del mercado conocido por la marca Vivo en Brasil, dijeron ayer que lanzarán una oferta pública de compra a través de Brasilcel por más de 214 mil millones de acciones ordinarias y preferentes de las subsidiarias. Para la española el acuerdo representa la acción más reciente en su agresivo esfuerzo por entrar en América Latina, en donde en febrero pasado anunció la adquisición de los negocios regionales de BellSouth en U$S 5 mil 850 millones.
Telefónica Móviles dijo que el acuerdo pretendía capitalizar el rápido crecimiento del mercado brasileño, en el que las tasas de penetración en el uso de la telefonía móvil son de 30 %, muy por debajo del promedio europeo. Brasilcel controla más de 40 % del mercado de telefonía celular del país.
El número de líneas móviles en el país alcanzó los 55,2 millones a finales de julio, mucho más de los 38,8 millones de un año antes y de los 10,9 millones de julio de 1999. Las subsidiarias brasileños involucradas en la adquisición más reciente incluyen a operadores con sede en los principales centros urbanos de São Paulo, Río de Janeiro y Salvador.
A los inversionistas minoritarios de las cuatro subsidiarias se les ofrece una prima de 20 por ciento sobre los precios promedio de transacción de 30 días anteriores. La apertura de la oferta pública está programada para la primera semana de septiembre con una duración de 30 días.
Incluso con la aceptación total, ninguna de las compañías será retirada del mercado local de valores, remarcó Brasilcel, a pesar de que la reducida liquidez puede afectar a algunos precios de las acciones a largo plazo.
Sin embargo, analistas cuestionaron el compromiso de mantener a las compañías cotizando a largo plazo.
"La tendencia es que todos los dueños extranjeros de compañías brasileñas de telecomunicaciones cierren su capital en Brasil y se concentren en reunir dinero a través de los mercados capitales de cualquier otro lugar", dijo Rubens Glasberg de "Teletime", una publicación de telecomunicaciones y sitio de Internet en São Paulo.
La oferta también puede ser el primer paso hacia la unificación de Vivo y sus subsidiarios. Telefónica Móviles dijo también que esperaba que la adquisición de BellSouth, que involucra a operadores de telefonía celular en Perú, Chile, Argentina, Colombia y Venezuela, fuera completada este año.
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